2024年2月29日，国家发展改革委等多部门联合发布《绿色低碳转型家当辅导目录（2024年版）》（以下简称《目录（2024年版）》）。目录在内容上做出了较多调度，为转型金融的发展创造了条件，对我国绿色信贷、ESG债券、绿色保险等标准产生影响。《目录（2024年版）》的运用会进一步推动绿色金融与转型金融的有效衔接，破除转型金融前期实践中存在的实际障碍。政策出台后，针对未来绿色金融与转型金融衔接，本文提出干系政策建议。
《目录（2024 年版）》的紧张调度
但近年来，随着实体经济转型和绿色金融发展的推进，《绿色家当辅导目录（2019年版）》（以下简称《目录（2019年版）》）与现阶段我国绿色金融发展的实际需求存在一定脱节。《目录（2024年版）》是《目录（2019年版）》的优化、补充和整合，依旧保留了旧版目录的体例，在体例上具有延续性，但在部门协力、目录构造、目标导向、家当覆盖范围、对接国家计策等方面具有明显的差异性。个中，新版目录最主要的特色是纳入了“低碳转型”的干系内容，更加充分表示了“双碳”目标，对未来我国转型金融标准出台、推动绿色金融与转型金融的有效衔接具有主要意义。
一是目录出台部门有所增加，为后续绿色金融和转型金融配套政策的衔接供应了更多部门协力。表示了金融监管部门对绿色金融及转型金融事情的高度重视、长远方案和常态化管理，在资金勾引和金融工具利用上对金融监管提出了更高哀求。
二是目录构造进行优化整合，为金融机构绿色融资识别和统计供应了更加清晰的框架。这一变革既厘清了绿色家当边界，有助于金融机构对相应领域的融资投放进行归类，提高绿色信贷、绿色债券识别和统计的精确度，同时也更好契合了七部委《关于构建绿色金融体系的辅导见地》中对绿色金融支持环境改进、应对景象变革和资源节约高效利用三方面的内涵界定。
三是对高碳行业低碳转型的融资支持更加明确，为转型金融干系标准制订及金融机构开展转型金融业务供应了政策导向。这一变革更好地将国家层面的双碳目标与能源、钢铁、化工、交通运输等当前重点高碳领域的转型目标结合，在绿色金融支持绿色家当的同时加大对高碳行业的转型融资支持力度，更加符合当前我国度当构造总体侧重、高碳行业亟须低碳转型的现状，同时也为未来我国转型金融的标准制订、体系构建，以及金融机构转型金融产品创新供应了政策支持。
四是绿色家当覆盖范围进行扩容，绿色金融支持领域进一步扩大。这一变革将会撬动金融资源支持更多绿色前辈家当及新兴发展领域。其余，《目录（2024年版）》拓展了原目录中家当的适用范围，如在“能量系统优化”中将面向工业窑炉履行节能改造拓展为全体工业生产过程。未来，随着《目录（2024年版）》的扩容，将会勾引政策和资源为更多绿色家当供应支持，绿色家当支持范围的扩大也有助于进一步调动金融机构向以上领域融资倾斜的积极性。
五是相应村落庄振兴、生物多样性保护等国家计策，为绿色金融与村落庄振兴、生物多样性保护等折衷推进创造条件。增加了休闲农业和村落庄旅游、屯子清洁能源根本举动步伐培植和运营等详细目录，是对村落庄振兴单一环境维度（E）向社会（S）和管理（G）全面融资支持的转变。总体而言，为相应国家计策，新版目录纳入了更多村落庄振兴和生物多样性保护的内容，一方面，将有力促进金融机构推动绿色金融与村落庄振兴协同发展，加大涉农绿色金融产品和生物多样性金融产品创新力度和融资供给力度；另一方面，这一调度也为未来绿色金融支持村落庄振兴和生物多样性保护的干系细化标准出台和详细目录制订供应了根本性标准。
《目录（2024 年版）》出台对绿色信贷、ESG债券、绿色保险等标准及市场实践的影响及意义
一是或将拉开中国公民银行绿色信贷专项统计制度、国家金融监督管理总局（原中国银行保险监督管理委员会）《绿色融资统计制度》更新的序幕。随着《目录（2024年版）》的出台，相应的绿色信贷专项统计制度也可能随之调度。此外，根据《关于绿色融资统计制度有关事情的关照》（银保监办便函〔2020〕739号）哀求，我国银行业金融机构须填报《原中国银保监会（T115/S68）绿色融资统计表》。原中国银保监会口径在中国公民银行口径根本上做了部分更新，参考文件增加了《关于促进绿色消费的辅导见地》，因此统计范围增加了贸易消费活动，同时对统计条款微调。
二是间接推动ESG债券、绿色保险、绿色投资、绿色股票等可持续金融产品和做事的标准更新。绿色债券方面，随着《目录（2024年版）》出台，《绿色债券支持目录》或将修订并与《目录（2024年版）》保持同等。此外，绿色债券是ESG债券主要组成部分，《目录（2024年版）》的推出将推动ESG债券的内涵调度。绿色保险方面，海内保险业金融机构根据原中国银保监会《绿色保险业务统计制度》哀求开展保险业绿色金融统计，涵盖绿色保险产品维度及客户维度。绿色投资和绿色股票方面，绝大多数证券业金融机构尚未建立绿色金融统计制度。而随着《目录（2024年版）》的出台这也将迎来更新，因此绿色债权投资定义与内涵将相应更新。绿色股票目前紧张按企业主体主营业务占比规则并参考《目录（2019年版）》识别确定，因此针对绿色股权类投资的统计将实行《目录（2024年版）》。
三是将进一步促进绿色信贷、ESG债券、绿色保险等可持续融资总量增加。对绿色信贷而言，一方面孔录更新将提升我国绿色信贷总量，另一方面将改变我国绿色信贷构造。由于《目录（2019年版）》中“节能环保家当”“清洁生产家当”被优化调度为《目录（2024年版）》中“节能降碳家当”“环境保护家当”“资源循环利用家当”三个领域，因此按家当统计绿色信贷构造将发生变革。未来随着国家“双碳”计策深入履行、我国生态环境质量不断改进与减污降碳深度协同，“节能降碳家当”绿色信贷余额占比或将迎来显著增加。对绿色债券及ESG债券而言，未来随着绿色债券支持项目目录的更新，绿色家当的扩容和转型家当的弥补同样将会使我国绿色债券支持领域进一步扩大，绿色债券规模有所增加。对绿色保险而言，根据原银保监会《绿色保险业务统计制度》，绿色保险是保险业在环境资源保护与社会管理、绿色家当运行和绿色生活消费等方面供应风险保障和资金支持的经济行为。因此，《目录（2024年版）》对绿色低碳转型家当范围界定的扩大，同样将会促进绿色保险支持领域的扩大，并催生保险机构针对新弥补的支持家当供应更多保险产品供给。
四是更新各种技能规范，增强绿色家当标准的时效性与前瞻性。为每一条款标定义及内涵做了详尽规定，并采取最新规定提高时效性，加强前瞻性。此外，《目录阐明解释（2024年版）》中引用《氢气利用安全技能规程》（GB4962）等国标或技能规范，个中所引用《氢系统安全的基本哀求》（GB/T29729）为2022年更新并于2023年4月1号履行，上述变革增强了绿色家当标准的时效性和前瞻性。
五是推动金融机构培植或更新绿色金融识别统计系统，提高绿色投融资统计与表露能力。一方面，已培植绿色金融识别统计智能系统的金融机构将根据《目录（2024年版）》更新绿色金融统计范围和方法学内核。另一方面，尚未培植绿色金融识别统计智能系统的金融机构在培植系统平台时将面临更加繁芜的目录之间多对多关系与目录内的特定关系，根据《目录阐明解释（2024年版）》考试测验研发智能办理方案，通过科技赋能将更加繁芜专业的绿色家当目录与目录中所引用外部各种衍生标准、文件或目录映射智能自动化。此外，随着海内监管不断完善绿色投资统计制度，未来监管机构或将出台证券业绿色投融资统计制度，推动证券公司、基金公司参照银行业、保险业金融机构构建绿色投融资统计制度，以金融科技手段促进证券业金融机构遵照中国公民银行《金融机构环境信息表露指南（JR/T 0227-2021）》、海内三大交易所可持续信息表露准则、国际可持续发展准则理事会（ISSB）国际可持续信息表露准则等，提升在环境信息表露报告、ESG报告、可持续发展报告、社会任务报告中相应绿色投融资活动量化统计指标的管理与表露能力……
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文章来源丨《清华金融评论》2024年7月刊总第128期
本文编辑丨周茗一
责编丨丁开艳、兰银帆
初审丨徐兰英
终审丨张伟
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