电器发卖为国美零售紧张营收，发卖毛利率约为11.85%，同比增加1.54个百分点。财报显示，毛利率上升的紧张缘故原由是由于影音，冰洗及白色小家电等毛利率较高的品类的毛利率有所提升及发卖占比比较上年疫情期间有所增长，该等品类的发卖占比由上年同期的45.12%上升至报告期内的49.27%。
其他收入包括，来自安装的收入3962万元，上年同期5503万元；延保做事的收入8572万元，上年同期1.58亿元；来自投资物业经营租约的租赁总收入1.68亿元，上年同期1.14亿元；来自电讯做事供应商的其他收入2415万元，上年同期1985万元；供应在线平台做事佣金收入772万元，上年同期1408万元。
2021年初，国美推出真快乐APP。财报显示，2021年集团通过娱乐化和社交化的“真快乐”形成交易总平台，日均生动数上涨到300万，SKU数靠近200万，进一步丰富库存商品。互助商家增长到6000家以上，做事会员超过2.4亿。
这是国美创始人、核心灵魂人物黄光裕归来，重新亲掌企业后交出的首份成绩单。
黄光裕是中国家电零售业连锁模式的创始人，曾三度问鼎胡润百富榜之大陆首富；其创立的国美，也曾稳坐家电零售市场头把交椅，彼时只有苏宁能与之反抗，刘强东的京东还只是新起之秀。
沧海桑田一词，恐怕很少有人比黄光裕更能感同身受了。
在他入狱前，国美与苏宁之间的“美苏大战”还打得难舍难分，争夺着中国家电零售行业的老大位置。2008年11月，黄光裕被带走调查，随后被判入狱。直到2020年才得到假释出狱，2021年2月正式开释。在他入狱的12年中，电商在移动互联网的裹挟之下极速膨胀，动辄便是上万亿的成交额，是这12年中最刺目耀眼的商业形态。
虽然黄光裕打赢了和陈晓的掌握权之战，依旧执掌国美并一贯远程操纵指挥，但毕竟鞭长莫及诸事不便，使得国美一步步掉队，所霸占的市场被阿里、京东等蚕食鲸吞。
光阴荏苒，岁月穿梭。曾经的家电品类的王者，现如今已然没有市场第一梯队阵营的席位。中国电子信息家当发展研究院发布的《2021年中国家电市场报告》数据显示，2021年家电发卖渠道方面，京东位列第一，霸占市场份额32.5%，苏宁易购和天猫则以16.3%和14.8%的市场份额分别位列第二和第三，国美仅占5%。
2017年至2019年，国美零售业务收入降幅处于5%至10%之间。2020年，国美零售业务收入降幅进一步扩大，营收由594.8亿元低落至441.2亿元，同比低落25.83%。
从电器零售之王的宝座上跌落，在商业战役中落败，是一定的结果。但好在，国美依然是“黄氏”的国美。
曾几何时，黄光裕在接管央视《对话》栏目时，带着上个时期贩子标志性的笔挺西装、大油背头，谈笑间难掩成功的喜悦。他是当时最具传奇色彩的商业人物，以初中求学的草根形象，三度问鼎胡润中国百富榜中国首富，由于外在形象和行事风格被称作“教父”，风光程度远甚于近些年的“二马”。
迫于现实缘故原由，没有黄光裕的日子里，国美不得不处于计策守势，未有太大作为。正如黄光裕出狱后所说，正面对一个极速变革的天下。纵然是曾经的商界王者，也须要一定的韶光来消化时期的变迁。
重掌企业，转守为攻
2020年，黄光裕得到假释出狱；2021年2月16日，黄光裕的假释磨练期正式届满，黄光裕正式获释。用黄光裕本人的话来说，国美零售“丢失了很多机会和韶光”。但锒铛入狱12年并未吞噬黄光裕的野心。
两天后，2月18日，黄光裕首次对外发声，并在国美控股集团高管会上放话，“力争用未来18个月的韶光，使企业恢复原有的市场地位。”
这是黄光裕的归来宣言，也是国美的新征程。
为了实现这一目标，国美零售动作不断。
2021年初，国美正式启动了“家·生活”计策第二阶段的方案布局，强化娱乐化和社交化，六大平台互助互补，打造零售生态闭环。
2021年1月，国美APP在更新升级中弃用“国美”招牌，更名为“真快乐”，国美官方网站也被更名为“真快乐商城”。
进入真快乐官网，商品品类不但有电器，还包括衣饰、食品、名酒、季候生鲜等多品类。
国美零售CFO方巍曾先容，“今年将在很大的方面，拥有很大的打破，过去的国美以家电业务为主，将来会将品类扩展至家装、家居及快消领域。家电在生态中的占比会低落，新品类的占比会提升，希望未来几年可以再造一个国美。”
同年4月，国美大规模进军家装家居领域，发布家居家装计策，高调推出“打扮家APP”及BIM智能装修平台。
打扮家创始人兼CEO崔健更是在发布会上提出，“2024年操持实现5000亿”的计策目标。
、 在这场发布会上，出狱归来的黄光裕也首次公开露面。在会议中，黄光裕依然年夜志勃勃，52岁的他已经被韶光洗尽铅华，早已没有了当年“秃顶首富”的那一身锋芒毕露。虽未发言，但在当晚出席环球投资人电话会议，阐述了他对国美未来发展的想法。
虽然阔别零售市场十多年，但黄光裕还是十分镇静和仔细地剖析了国美零售在未来的两大机遇。
一是，国美在家用电器方面的增长空间仍旧巨大，虽然电器发卖近些年一贯处于下滑，但国美和电器供应方的互助上风还在。
二是，从单一的电器类向全品类扩展，通过线上发卖对线下实体店进行引流和赋能，这相称于从零开始的巨大提升，市场总量依然广阔。
依赖国美拥有的这两大机遇，黄光裕操持将线下实体门店的数量从3421家提升到6000家，然后通过线上发卖对线下实体店进行引流和赋能，进而将国美弘大线下发卖网络的浸染发挥到极致。
为了实现自己的操持，黄光裕将原来“国美”运用程序的名字变更改为“真快乐”，以达到国美电商平台从发卖单一电器类拓张至发卖全品类的目的。与此同时，黄光裕也开始考试测验与其他竞争对手进行互助，国美先后与如今的电商巨子“拼多多”和“京东”达成了计策互助。黄光裕不断地争取着这些机会，为自己的国美探求复兴的可能。
黄光裕将国美的未来重心，放在娱乐化营销上，即用现有的电商模式和娱乐化营销结合起来带货，再将做事和低价作为底层的基本能力来发展。“国美会站在C端，向商家提出哀求，做事于消费者，跟商家联合卖货。”
实现这一目标的抓手，则是真快乐等国美线上APP运用。
8月份，国美旗下“折上折APP”用户版试运营，国美“家·生活”计策2.0阶段再添一子。据先容，“折上折APP”是一个供应海量折上折券的优惠券门户，与其他购物平台和返利平台最大的不同在于折上折券优惠力度大、数量多且可转卖、可转赠。
10月21日，真快乐APP改版，重点打造“购”+“乐”两大特色板块，“购”版块推出真选好货频道、严选好店频道，“乐”版块推出“赛事”平台和“榜单”功能。在举行的“真快乐”APP改版试运营发布会上，黄光裕亲自现身揭橥讲话，万达、海尔、创维、海信、复兴集团等20余位高管为真快乐站台。
11月26日，国美零售发布一系列公告，国美电器与国美真快乐及国美控股集团订立了11项协议，包括采购及供应做事协议、物流及仓储做事协议等。
此外，国美零售还与安迅物流订立了一份9亿元的可换股债券投资协议。
不过从古迹上看，这一系列布局收成甚微。
3月31日，国美零售表露2021年年报。年报显示，国美零售2021年的发卖收入约为464.84亿元，同比增长5.36%；归母净利润亏损44.02亿元，亏损缩窄37.06%。
对付2021年的成绩，国美零售首席财务官方巍在电话会议中表示，“公司整年数据虽然向好，但是并不是亮眼，管理层对本期的古迹并不是很满意。”
“464亿是什么观点？在零售行业便是一个小微企业。”资深家当经济不雅观察家梁振鹏类比称，国美原来最大的竞争对手苏宁易购2020年的业务收入达2523亿元；京东零售2021年的收入达8663.03亿元，更是“比国美和苏宁加起来还要多”。
据此打算，国美零售2021年的业务收入为苏宁易购2020年营收的1/5，为京东零售收入的1/18。国美零售已被其老对手们甩在身后。
梁振鹏认为，国美该当稳打稳扎做经营，不能偏离自己的主业，做太多“花里胡哨”的业务。
线上线下难打通
12年间，天猫、京东乃至拼多多等电商平台在成本加持下，挟互联网浪潮狂飙突进，传统零售商受冲击下困难转型，中国零售业市场变化多端。
如何将线下上风转移至线上，成为老牌零售企业需直面的问题之一。
黄光裕为国美请来了前百度高管向海龙。
公开资料显示，2019年原百度高等副总裁、百度搜索公司总裁向海龙离任。2020年8月13日，国美零售宣乐成立国美线上平台公司，向海龙任新公司国美在线CEO，兼任国美零售实行副总裁。
2021年1月21日，向海龙出席“真快乐”APP抢先版正式上线暨国美零售计策发布会，这也是海龙加入国美后首次公开露面。
据向海龙先容，改版后的“真快乐”标志着国美将成为一个娱乐化、社交化的零售平台，通过秒杀抢购、视频导购、会员拼购等一系列玩法，给消费者带去新的用户体验。
在运用市场中，“真快乐”定位为“娱乐化、社交化的购物APP”。有媒体将这一APP总结为京东（自营）+淘宝（平台）+社交（小红书）+抖音（短视频和直播）所有功能的结合体。
点开真快乐APP，涌现的是“乐”板块，包括短视频、条记、生活、美食等功能，另有各种“赛事”和“榜单”。在“购”板块中，真快乐APP中含有家电、奢侈品、家居日用、手机电脑、食品饮品等多个品类。
对付“真快乐”这一业务，黄光裕寄予厚望。
在10月21日举行的“真快乐”APP改版试运营发布会上，黄光裕亲自现身揭橥讲话，万达、海尔、创维、海信、复兴集团等20余位高管为真快乐站台。
梁振鹏认为，国美零售线上线下的互动可以向其老对手苏宁学习，“通过线上的渠道把消费者吸引到店里，或者在门店看完转向线高下单，但是商品同步同价同质。”
经由一年的线上发力后，国美零售的线上收入几何？国美零售在其2021年年报中并未表露。
另一边，前百度高管向海龙出任国美在线CEO不到一年，被传事实上离职。
2021年7月份，据品玩宣布，有国美内部人士透露，国美零售副总裁、国美在线公司CEO向海龙较早前已处于“分开事情”的“挂职”状态，仅保留了年报中高管先容和内部审批流，或已经事实上从集团离职。
今年1月，向海龙去向公布，其已加入出海手机厂商传音控股，担当移动互联奇迹部总裁。
3月31日，国美再生人事变动。
国美零售公告称，2022年4月1日起公司董事会发生变动，于星旺辞任非实行董事，董晓红出任非实行董事，黄光裕的胞妹黄秀虹调任为实行董事。
据此，黄秀虹于2022年4月1日调任为实行董事。黄秀虹自2015年6月起担当公司的非实行董事，自1991年就职国美，2005年任华东区总经理，2009年至2016年担当国美控股集团有限公司总裁，2009年至今担当鹏润控股有限公司董事长。
于公告日期（2022年3月31日），黄秀虹拥有8010万股股份，占公司总股本的0.24%。公司已与黄秀虹订立为期三年的做事条约，可根据公司细则轮值退任及于公司股东周年大会上重选留任。黄秀虹的年薪为港币40万元。
真快乐APP携手国美电器全国多地抗疫在行动 传播正能量得民心
近期我国多地涌现散发疫情，各地多部门迅速联动，紧密合营，在政策方面连续坚持“动态清零”不放松，企业同担当、居民齐参与，全国高下展开了一场全民抗疫行动。作为深耕零售领域多年的国美集团，始终不忘社会角色和企业任务，秉持着“国美、家美、生活美”精神理念，践行公益，勇于担当，全国各地干系门店积极加入抗疫斗争，倾尽全力投入到“战疫情”、“保供应”的抗疫行动中，凝心聚力保卫城市家园。
近期，面对上海、吉林等地疫情的严厉寻衅，社会各界积极行动、守望相助，零售行业的“领头羊”真快乐APP和国美电器积极履行社会任务，在第一韶光迅速行动，与韶光赛跑，与疫情竞速，在同心抗疫、保生产保供应的攻坚战中贡献力量。3月24日，真快乐APP和上海国美肩负起本次世博临时集中隔离点采购空调的任务，理解到世博展览馆临时集中隔离收治点共需230台空调，而这须要在短韶光内完成选品、物资调配、配送安装等事情。真快乐APP和国美电器在接到任务后第一韶光召开会议确定货源，连夜将230台空调全部送到隔离点，并于当天同步进行安装，全力以赴撑起抗疫“保障线”。
在全国多地都可以看到这样的“国美速率”。广州海珠区启动全员核酸检测后，真快乐APP和国美电器广州区域分公司即刻相应公司附近沙园街道办事处的需求，组织职工志愿者形成一股强大的战“疫”力量，迅速前往核酸检测点，卖力现场秩序掩护、扫码测温、录入群众检测信息等事情，为武断打赢疫情防控阻击战贡献了一份力量。目前国美在上海地区有25家门店、840名员工，截至目前共有5名店长和30名员工投入志愿者事情，奉献个人的韶光，同心协力、一同为爱守“沪”。
分外期间防控的路上，有奔赴一线的“逆行者”，有无私奉献的志愿者，也有来自社会各界的正能量，企业与个人都在用各自的办法诠释任务与担当。真快乐APP和国美电器始终不忘企业社会任务，不仅全国各分部积极捐赠物资，而且还动员鼓励广大员工积极投身防疫志愿活动，用暖心行动诠释着“国美，家美，生活美”的代价理念。
流量难题未解
流量在如今零售市场上的主要性不言而喻。
为尽可能扩大真快乐的有名度，国美电器门店内的产品标签上也印有“真快乐”字样。据理解，真快乐实在便是国美线上。
国美选择启用“真快乐”放弃“国美”招牌，梁振鹏感到不解，“放弃了国美两个字的金字招牌，相称于得在‘真快乐’这三个字得打个几十亿的广告，可能消费者才能知道，更何况国美现在也没钱去打那么多广告。”
数据显示，2021年，国美零售的营销用度为73.37亿元，较上年同期的64.19亿元同比增长14.30%，占业务收入的15.78%。此前，国美零售营销用度已连续两年下跌。
不过，73亿元的营销用度与头部电商平台而言是小巫见大巫。
2021年，拼多多营销用度为448.02亿元，占业务收入的47.69%。国美零售在营销上花费的资金为拼多多的16%。
不过，拼多多仅为“交易平台”，没有自营业务，不直接参与商品的采购、经营过程。
与国美零售定位相似的苏宁易购、京东，在营销方面同样不吝啬费钱。数据显示，2021年京东营销用度为387.43亿元，占业务收入的4.07%。苏宁易购还未表露2021年年报，2020年苏宁易购发卖用度为256.77亿元，占业务收入的10.18%。
国美零售的营销用度与上述企业已经不在一个量级。
从账面资金来看，国美零售也拿不出巨额资金为“真快乐”打广告。
2021年末，国美零售持有现金及现金等价物约43.78亿元，较2020年末的95.97亿元缩水一半。
对付这一资金情形，国美零售认为“本集团资金保持良好水平”。
报告期内，国美零售经营现金流为6.49亿元，较上年的18.51亿元低落64.94%。国美零售阐明为“其他搪塞款及预提用度的增加”。2021年国美零售其他搪塞款及预提用度为59.53亿元，较上年的49.92亿元增加9.61亿元。
扭亏的底气何在？
一、线上“真快乐”App平台的良好发展。国美零售在古迹报告中表露，其“真快乐”App平台日均生动数上涨到300万，SKU数靠近200万，互助商家增长到6081家，同比增长728%。做事会员超过2.4亿，个中生动买家约1683.7万人，同比增长433%。“真快乐”App平台2022年操持新增超过5000家严选好店及10万种真选商品，日活数据达到600万，GMV力争达到2000亿。
其SKU大类已经基本布局完成，须要的是完善。
二、线下店“升仓改厅”。门店是国美零售的核心网络，截至2021年12月31日，共有线下门店4159家。个中线下收入的80%旁边来自核心自营的1400多家店。近年来的区域性疫情对线下门店的经营带来不利影响。对此，国美想出了“升仓改厅”的办理方法。“升仓”是将有条件的门店升级为店仓，提高园地的利用效率，并首创了快至30分钟的“闪店送”做事。接单后，通过数据管理系统自动匹配间隔最近的门店进行配送，从时效上已经达到目前主流外卖平台的配送水平。“改厅”则是在门店中搭建不同场景的展厅，类似于宜家的展示区。这部分可以让上游供应商在场景中选择位置进行展示，国美收取展示用度，从而降落客流量对门店收入的影响。截至2022年2月，国美新模式店已签约35家，拟签约70家，管理面积约100万平方米，主流供应商的签约率达到95%。
三、安迅物流。作为国美自建的仓配物流，安迅在国美门店的“升仓”改造中发挥了主要浸染。而在做事自身体系的根本上，其也实现了市场化承单，第三方业务超过48%。目前安迅物流自营的园区面积超过100万平方米，云仓管理面积达到490万平方米。未来安迅将加深配送网络，不断下沉至低线市场。目标是覆盖全国99%的四级地址和超过80%的州里地址。同时，依托现有店配体系，完善快运、冷链网络布局，使安迅物流成为全供应链物流办理方案供应商。
是不是像极了京东的“线上+仓储+物流”模式，那么现在的国美到底有京东的几成功力呢？
我们先来看一下各项数据比拟，见下表
▲来源：京东及国美零售2021年纪迹报告
由于两家均尚未表露详细的2021年度报告，以是我们暂时只能从古迹报告中提取数据进行比拟剖析。
单从会员数来看，国美目前会员总数已经达到京东的40%以上，但考虑到京东彷佛在6亿这一水平碰着了瓶颈，如果国美的增速不减，假以时日，国美在会员数这一项有望追上京东。
国美零售的钱都花哪儿了？
年报显示，2021年国美零售投资现金流净流出19.75亿元，紧张由于购买按公允代价计入损益的金融资产约15.10亿元。
实际上，国美零售更多的钱用来还债了。
报告期内，筹资现金流净流出38.71亿元，紧张由于报告期内，国美零售分别已偿还搪塞债券及计息银行借款净额约25.46亿元及约19.58亿元所致。
2021年末，国美零售流动负债中的计息银行及其他借款220.61亿元，较上年期末的233.10亿元减少12.49亿元；搪塞账款及搪塞票据减少15.25亿元至188.91亿元。
报告期末，国美零售总资产809.23亿元，总负债633.38亿元，资产负债率由95.60%降落为78.27%。
对付通过流量拉动交易量，黄光裕有自己的意见。
黄光裕曾表示，“我们会从零售业、家做事业、内容社交平台这几个方面延展升级，基于国美的零售业基因，靠做事、商品、价格、内容、质量来得到消费者的认同，而非纯挚依赖流量来获取交易量。”
但可以确定的是，国美零售在“流量”上仍需下苦功夫。
国美零售表露，2021年真快乐APP日均生动数上涨到300万，SKU数靠近200万，作商家增长到6000家以上，做事会员超过2.4亿。
国美昔日对手苏宁易购未在财报中表露生动数；京东平台2021年度生动购买用户数近5.7亿，京东、国美二者量级已不可同日而语。
真快乐的生动用户亦能从其各种榜单中窥见一二。
在真快乐热血赛事榜中，排名第一的赛事为“为家乡特产点赞”，参与人数为405人，赛事热度为183.2万。该榜单的前20名赛事中，超千人的赛事2项，另有6项赛事参与人数不敷百人。
对付真快乐2022年生动用户目标数及线上GMV，国美零售在年报中未给出明确指引。
年报显示，真快乐平台预期于2022年将实现“显著的稳健发展”，“严选好店将新增超5000家，真选商品将新增超10万种”，加上成功开拓、转化率达40%的在线视频导购模式，2022年国美全网GMV“有望再下一城”。
家生活赛道市场空间足够大
据专业机构测算，家生活赛道市场空间在2025年将达到30万亿的规模，纵然“真快乐”App完成2022年GMV达到2000亿元的目标，国美零售（港股：00493）总GMV达到3000亿元，也只占1%。蛋糕足够大，就看怎么切。从目前来看，家生活四大板块，到店、到网、到家及进家，国美都已手握切刀进场。这里须要提一下“进家”板块中最大的家居家装部分，黄光裕获释后首次公开露面便是为国美新收购的一站式智能家装平台“打扮家”站台。其为“打扮家”设定的经营目标是到2024年GMV达到5000亿元，即家居家装市场的10%。
近日，京东公告刘强东卸任集团CEO，和字节的张一鸣，拼多多的黄峥一样，未来将专注于更故意义的计策方向。
如今，间隔黄光裕为国美设立的目标期限还剩4个月韶光，国美“18个月恢复原有地位”仍旧任重道远。但“永久不要低估一颗总冠军的心。”或许，这又是新的一个循环。
来源：搜狐财经、北京海证
