秋冬之交，贝壳紧闭。多日以来，从上海到深圳，贝壳大裁员风波仍在发酵。
贝壳2021年二季度财报显示，实在现业务收入241.74亿元，同比增长20.02%，创近5个季度新低，其经营利润率为4.62%，同比低落11.7个百分点。古迹承压，传导到成本市场则是跌跌不休的股价，截止北京韶光10月18日，贝壳找房的收盘价为22.02美元/股，市值262.2亿美元，以年内最高的79.4美元每股打算，贝壳找房股价的跌幅超70%，市值蒸发逾700亿美元。
主业遭遇瓶颈，如何重回增长轨道成了贝壳亟须要回答的问题。据不雅观察网宣布，靠近贝壳的知情人士透露称：“缩减金融业务后，贝壳未来将加大家装家居业务投入。”
万亿市场规模的家装行业是一个大赛道，也确实适宜大平台们跨界讲一个新故事。近一两年来，贝壳在家装家居领域大手笔下注，以颠覆者的姿态进入，这或许也向外界通报了贝壳押注家装行业的决心。
但是，家装真得能成为贝壳找房新的增长点吗？
被窝复制贝壳今年7月，贝壳“豪掷”80亿元公民币收购圣都家装100%的股权，华美进场“震荡”了全体成本圈和家装界。圣都家装是总部位于杭州的一家装修装饰公司，官网显示圣都家装共有 “圣都家装、圣都精工装、圣都金义家当园”等品牌，业务已实现了江浙地区的全区域覆盖。
这一大手笔的并购操持，也被行业解读为贝壳全面布局房地发生意营业下贱行业的旗子暗记。事实上，贝壳一贯在悄然布局家装等新兴行业，早在2019年，贝壳即以被窝这一子品牌开始试水家装领域，并在2020年4月推出家居做事平台“被窝家装”，正式进入家装行业。2020年6月，万科退出万科链家装饰有限公司（简称“万链”），后者由贝壳找房接盘，接盘后贝壳找房将万链并入了被窝家装。
随着万链的并入，贝壳的家装业务布局也逐渐浮出水面。据财联社宣布，目前被窝家装紧张有三条业务线，其一是贝壳精工，也便是被窝家装的自营品牌，卖力施工交付；一个是独立设计师平台；末了是整装产品，合并后的万链便是分属于整装产品，是被窝家装自营的整装品牌。该平台的整装品牌除了万链还有南鱼家装，而南鱼家装曾经也是链家旗下的家装品牌。
通过登录贝壳APP，我们创造目前只有北京地区有家装业务上线，而万链家装和南鱼家装的业务布局刚好都在北京市场，反而是作为圣都家装大本营的杭州市并没有在贝壳平台上线，杭州业务缺失落或许跟圣都家装的收购交易将在2022年上半年交割完成有关。
从商业模式角度剖析，被窝家装基本上可以算是一个重模式的一站式自营装修产品，业务布局紧张在北京，其核心产品有整装套餐和个性化半包业务，APP和线下门店是其获客手段，目前平台暂无其他家装品牌和商家入驻，做事区域和做事产品较少。
回顾贝壳的发展历史，或容许以“管窥”被窝家装布局逻辑。贝壳是链家在其自身拥有9000多家自营门店和德祐的10000多家加盟门店的根本上，将门店和客户资源注入并孵化出的平台产品，乃至有媒体将其形容为“贝壳掏空了链家”，当用户在贝壳买房和租房的行为养成习气之后，贝壳再开放第三方商家入驻，将平台发展为房地发生意营业领域的流量入口。
被窝家装则是贝壳模式在家装领域的复制粘贴，事实上这也是贝壳善于的发展路径，即通过推出自营产品或是收购家装公司先实现业务在各个地区的覆盖，比如并购万链家装和南鱼家装实现北京地区的业务覆盖，而并购圣都家装则可以覆盖到江浙沪等华东地区，终极实现业务的全国性覆盖。当业务量达到一定规模后，再注入资源发展平台业务，终极将被窝家装打造成流量入口。
由链家“升维”到贝壳能迎刃而解，是由于其20年积攒的近2万多家线下门店打底，而被窝家装目前只有在北京的不到10家门店，那么被窝家装要收购多少家圣都家装才能“拼”出一个“贝壳”平台呢？据圣都家装官网显示，其制订了“三五方案”，即到2024年开店数达到200家，以直营店深耕长三角，到2029年开店数达到500家，并开放加盟连锁。
据中国建筑装饰协会统计数据显示，2020年中国建筑装修行业企业数量为10.6万家。也便是说，被窝家装要撑起一个家装平台且进入行业主流，至少须要覆盖到1万家装企或门店。如果按照3年后圣都家装的200家门店数打算，贝壳则还须要收购49家圣都家装，按照圣都家装的估值80亿元公民币打算，总花费须要3920亿元公民币，而目前贝壳的市值已不敷1700亿公民币。
当然，账肯定不能这么算，但仍旧反响除了贝壳在家装领域的资源“错配”，80亿的投入并不能支撑其一个家装平台，从计策布局的角度来说也没有起到一加一大于二的浸染，比拟行业资深玩家齐家网的布局或许更能解释一些问题。齐家网成立于2007年，最开始该平台是家装建材团购平台，当商家规模和用户体量达到一定量级之后，齐家网转型为一站式家装平台，向用户和装企供应装修、设计、第三方监理及供应链等做事，用数字化技能赋能装企提升做事质量和提升运营效率，终极提升用户的利用体验和行业整体运营效率。
与齐家网类似，贝壳是一家互联网平台，平台善于的是流量的运营、行业资源的整合和数字化技能的赋能，也便是人们常说的“降维打击”，而贝壳却偏偏选择“升维打击”，或许逐一收购线下门店是贝壳善于的“路径依赖”，但从链家到贝壳已经实现了“升维”，为何不发挥上风，将主要资源投入平台业务上呢？
难以复制的自营业务当然，你可以说贝壳完备可以不用收购50家圣都家装也可以实现全国布局，从线长进级成平台，比如将圣都家装或者是自营家装业务复制铺开就可以了。但这忽略家装行业的繁芜程度，家装行业一贯有“大行业、小公司”的说法，也便是说传统零售或者是品牌连锁等模式难以在家装行业跑通。
链家为什么可以在全国范围内普遍铺开？紧张缘故原由是标准化，首先屋子是标准化产品，其次房发生意营业做事虽然手续繁冗，但总体而言并不繁芜，依然随意马虎标准化和流程化的复制。也便是说，开一家房产中介只要把控好了获客转化和交付做事，这家门店基本上就可以顺利开下去了，而且可以复制到全国各大中小城市。
但家装行业不一样，家装交付的并不是一个标准化的产品，也可以说家装交付的是一项做事，与房发生意营业做事不同的是，家装做事的周期更长、涉及做事流程更繁冗、参与的利益干系者更多以及供应链更繁芜。这一些列成分决定了家装品牌很难规模化扩展，即便行业内的头部公司目前也大多只是区域龙头，业务扩展半径有限，比如圣都家装的核心覆盖区域也只是在江浙沪等华东区域。
根据fastdata数据，2016-2020年营收规模超1亿元的大型装企合计营收占比由12.8%增至18.6%，规模在1亿元以上的大型装企数量由2280家增长到4000家，但在逾10万家住宅建筑装饰企业中仍是极少数，超过10亿营收的装修公司更是百里挑一，都已是绝对的区域龙头。
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装修公司冲要破区域限定实现全国性扩展，除了要实现做事流程的标准化和规范化之外，最主要的是要实现供应链体系的全国布局。以一次精装为例，其须要采购的施人为料大大小小加起来在150种旁边，看似只有150种材料，但如果要实现供应链体系的全国打通则将是非常弘大的工程，因此大部分家装公司大多会优先选择本地供应链，这也是家装公司难以走出区域的主要缘故原由之一。
以是，被窝家装如果要实现全国的布局，仅收购一家圣都家装还远远不足，仍旧还须要收购东北地区、华北地区、西北地区等各地的装修公司，即便末了布局版图拼接成功，实现盈利成了又一大难题。以上市装修公司东易日盛为例，该公司旗下有15家子公司和30家直营分公司，目前共有140余家直营店面、67家加盟商和128个家加盟店，年营收规模在30亿到45亿之间，从2019年上半年到2021年上半年，东易日盛共有八个季度归属净利润为负，个中2021年一季度的净利率为-44.5%，二季度净利率为-6.47%。
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据乐居财经宣布，2020年，圣都家装条约规模40亿元，确认收入33亿元。与东易日盛的年营收规模相称，贝壳收购圣都之后如果采纳激进的扩展策略而不做好财务管理的话，其亏损程度或许要比东易日盛更为严重。
做“颠覆者”还是做事者贝壳为何非要涉足家装不可？有剖析文章引用贝壳找房创始人左晖的话认为，贝壳找房是要做难而精确的事，并认为家装是最须要互联网颠覆和重塑的传统行业之一。贝壳在家装领域也推出了一些举措，比如9月6日，被窝家装推出“十心实意”承诺，为用户供应一站式标准化家装做事，向家装乱象“宣战”。
以目前被窝家装的规模和体量，谈颠覆还为时尚早，从商业模式和技能创新的角度来说，贝壳并没有给行业供应一个更好的故事，事实上从2015年的“互联网家装元年”开始，谈颠覆者不计其数，当潮水退去，只留下了为数不多的赋能行业的做事者，数据显示从2016年到2018年的3年韶光，已有113家互联网家装企业倒闭，遭遇“黑天鹅”的2020年装修公司的倒闭率乃至高达20%以上。
事实上，家装行业发展这么多年，有无数公司以颠覆之姿进来或是离开，但仍旧有非常多的痛点并未得到办理。狂热之下回归理性，这个行业真正缺少的恐怕不是颠覆者，而更须要做事者。
正如齐家网创始人邓华金所言，互联网家装平台的核心代价之一，是对广大装修公司开展技能赋能。从2017年开始，齐家网就将扶持平台商户转型升级为核心计策之一，强化其商家转型助手和顾问角色，这些垂直玩家的玩法恐怕对后来的入局者更有启迪意义。
从行业做事者的角度来说，作为和齐家网一样的互联网平台，贝壳如果从数字化赋能、供应链整合等角度出发，或许能实现比逐一并购更为快速的规模扩展，继而在平台的网络效应之下进行线下门店的整合，达到与房产中介平台的协同发展。
只是，这样做或许和贝壳在营收规模上的预期低了太多，对逐渐失落速的主业来说，仍旧补充不了蒸发掉的数百亿美金估值。
只是，互联网的“加速度”一向无法在家装这个“慢”行业横行无忌，百亿、数百亿级营收的单体巨无霸也尚未在装修公司这个范畴内成立过。对付仍在家装“峭壁”边犹疑的贝壳而言，家装恐怕真不是一剂随意马虎下咽的“良药”吧。
