金山办公的业务比较大略，他们开拓了一套办公软件，然后靠卖会员赢利。
会员业务有两种，一种是卖给个人的业务，另一种是卖给公司或组织等机构的业务。机构业务又分为两种，一种是订阅式的，一种是授权式的。
由于2023年AI的爆发，现在又多了一块新的业务，便是办公AI，不过目前还在早期阶段。
咱们照例记录一下金山本季度的业务情形及当前的思考判断，以便更好地理解这家企业，也方便往后复盘。
下面，我们就来分别记录个人业务、机构业务和AI业务的情形。
1. 个人业务
2023年，金山的个人业务在公司总营收中占了58%，可谓是最主要的一块啊！
咱们都知道，想要增加付费会员，首先得有一大批免用度户做根本，这些生动用户支撑起后面的付费会员群体。
金山供应了一个紧张产品月活设备数作为参考，我们来看看。
紧张产品月活设备数定义为 WPS Office 及金山词霸各端生动数合并，不包含金山文档等产品数据，这是海内的也不包括外洋。
金山公布的数据显示，这个月活设备数在不断增长，只不过增速已经变得很慢。到了2024年第一季度，月活数已经来到了6亿，彷佛到了一个天花板，同比增速只有2.2%。
个中WPS的PC版和移动版的情形有些不同。
根据金山公布的数据，PC版月活设备数在持续增长，而移动版则稍有下滑。到了2024年第一季度，PC版月活达到了2.7亿，同比增长了7%；移动版月活则是3.29亿，同比下滑了1.5%。
咱们用办公软件的都知道，手机或平板上只能进行大略地查看和修正，真正的办公还是得靠电脑。以是，PC真个月活数据才更关键，付费会员也基本来自这里。
有了这些生动用户，金山就得想办法提高付费会员的数量了。就像巧妇有了米，接下来便是怎么把米煮成饭的问题了。
通过公司财报，我们可以看到近几年付费会员数的变革情形。
把稳金山给的定义，累计年度付费个人用户数是指过去 12 个月内发生付费行为的个人用户数（不含一次性零售）。
付费会员虽然增速不才降，但整体还是在增长的。到了2023年下半年，付费会员数达到了3549万，同比提升了18%，这是金山古迹增长的一个主要缘故原由。
此外，上面我们说过了，PC版WPS才是真正办公的版本，事情都得靠它来完成。那么，要衡量金山的付费情形如何，可以参考付费会员数和PC版月活的比值，咱们可以称之为“付费率”。
从数据上来看，付费率在逐年提升，2023年下半年达到了13.39%。
金山通过优化会员权柄、提升用户粘性和付费转化率来带动个人业务的增长。目前来看，金山做得还不错。
末了，咱们来看看收入情形。
近几年，个人业务在持续增长，虽然增速有所下滑。2024年第一季度的收入为7.3亿，同比增长24.8%。
2023年，金山优化了会员体系并停息了广告业务，增强了用户体验，会员价格也涨价了。以是能明显看出，收入的增长比会员数量增长更快。
总的来说，金山的海内个人业务做得还算不错。
虽然月活数靠近天花板，增长涌现结束，但由于付费转化的提升，付费会员数仍在上升。同时，由于会员体系的优化和价格上涨，海内个人业务收入也展现出了更快的增长速率。
据金山的环球业务副总张宁说，目前，WPS用户覆盖环球220多个国家和地区，外洋生动用户超过2亿了，希望金山的外洋业务能够顺利展开。
2. 机构业务
机构业务里面分了两种办法，一种是订阅，另一种是授权。金山没有公布太多业务数据，咱们从业务收入来看一看。
先来说说机构订阅的情形。
从近几年的数据来看，机构订阅的收入增长可是相称迅猛的，增速一贯保持在30%以上。不过呢，到了2024年第一季度，收入虽然来到了2.4亿，但同比增速却溘然低落到了13.6%。
对付这个放缓的增速，金山给出的阐明是公司推出了WPS 365办公新平台，机构订阅的发卖模式正在经历深度转型。嗯，这个阐明听起来还挺合理的，咱们就暂时相信一下吧。不过，接下来的几个季度，咱们得特殊关注这个问题，看看转型后的效果如何。
接下来，咱们再来看看机构授权的情形。
从2021年开始，机构授权的收入可是持续下滑啊，直到这个季度才终于规复了增长。2024年第一季度，收入达到了1.9亿，同比增速为6.3%。
对付之前的下滑，金山在2023年年报中阐明说，紧张是由于信创家当的调度影响了采购订单。不过到了2024年一季度，由于党政信创领域新增了采购订单，海内机构授权业务收入终于实现了同比增长。
看来这块业务受政策影响挺大的。不过话说回来，近两年党政信创的推进节奏确实有所放缓，已经基本推进到了区县乡级别。其余，授权转订阅也是一种趋势，可以使公司收入更加平稳。
金山在机构业务方面还是取得了不少成绩的。截至2023年末，WPS 365已包办事了17000余家头部政企客户，覆盖了超过130家的985/211院校。此外，金山还与60家海内生态伙伴的375款产品完成了兼容性互认证，并与400多家生态伙伴的1400多款产品达成了兼容性互认证的互助。通过与这些生态伙伴的紧密互助，金山实现了多个领域的产品适配，为用户供应了更完全的办公产品办理方案。
总的来说，金山的机构业务干得还是不错的。
订阅业务虽然增速有所放缓，但依然保持着增长；授权业务在经历了持续下滑后也终于迎来了拐点。长期来看，随着正版化和国产化的推进，只要金山能持续做好产品，就不必太担心市场短期的变革。
3. AI业务
金山的产品便是WPS AI，有什么功能呢？
说到AI，大家可能都会想到一些高大上的说法，比如AIGC、Copilot、Insight等等。但说白了，金山的WPS AI便是在原有的WPS功能上增加了一些AI赞助功能，有点像是个AI助理。
那么，在办公中最常用的Word、Excel和PPT上，AI到底能帮我们干点啥呢？比如说，在Word里，AI可以帮我们天生内容、润色文本或者续写文章；在Excel里，AI能帮我们写公式；还有在PPT制作上，AI也能帮我们天生一些内容。
详细可以参照下图中列出的功能。
说到AI助理，大家可能会想到微软的Office Copilot。跟它比较，WPS AI在功能类型和易用性上都差不多。
说到这，由于个人办公和企业办公还是有些差异的，以是金山也供应了两种版本的AI：一种是给个人用的，另一种是给机构用的。
那么，机构版的WPS AI跟个人版有啥不同呢？
用金山的话说，企业版是为企业打造的“大脑”，包括了AI Hub（智能基座）、AI Docs（智能文档库）、Copilot Pro（企业聪慧助理）三个部分。
金山吹了一个公式：「WPS AI 企业版 + 企业API + 企业数据 = 企业大脑」。这个“大脑”有强大的思考、感知和影象能力，还能实现办公自动化。
听起来是不是有点玄乎？用更朴素的话说，WPS 365全面覆盖了公司的日常办公需求，供应了一系列内容创作和办公协尴尬刁难象。
WPS 365 打通了文档、AI、协作三大能力，让各功能之间无缝切换，用户利用一个工具就能调用各种主流大模型，一个界面就能边写边沟通边开会，一个产品就能完成所有事情。
那么，WPS AI是怎么实现的？
金山采取了“大模型互助 + 小模型自研”的策略。公司与Minimax、智谱AI、科大讯飞、阿里及百度等大模型达成了深度互助，将它们融入WPS AI生态。
同时，金山还在开源底座上自研小模型，这些小模型在特定功能上表现不错，比如写公式等。
这种大小模型结合的策略不仅提高了问答的精准度，还提升了算法的性能和本钱效益。小模型也增强了私密性保护和本钱掌握，提高了用户体验。
末了说说赢利的事。
目前来看，AI赢利的紧张模式还是卖会员。
WPS可以单独卖AI会员，也可以和Office会员一起打包卖。AI的加入有助于提升用户总数、提高用户忠实度和吸引新会员。不过呢，我目前还没有买AI会员，毕竟现在免费的用起来也不错，先不雅观望不雅观望再说。
总的来说，金山的AI策略还是很清晰的：不做大模型，而是与大模型互助，专注于做办公AI。
我个人非常认同这样的策略，毕竟金山在这方面有自己的积累和上风，相信可以做出不错的办公AI产品。
4. 总结
好嘞，朋友们，咱们末了来总结一下金山的业务情形。总体来说，金山在个人业务、机构业务和AI业务方面都表现得不错。
先说说个人业务吧。
虽然金山的海内个人月活数已经靠近天花板，增长有些结束，但由于付费转化的提升，付费会员数还是在持续上升。
这解释金山在提升用户体验和付费转化方面做得还是挺成功的。再加上去年优化的会员体系和价格上涨，海内个人业务收入方面也展现出了更快的增长速率。期待金山能连续保持这个势头，在外洋也能得到更多认可，进一步提升外洋业务量。
再来看看机构业务。
机构订阅方面，金山一贯做得不错，增长速率很快。虽然这个季度由于推出了WPS 365办公新平台，增速有所放缓，但长期来看还是值得期待的。
至于机构授权业务，虽然之前持续低落，但在这个季度终于迎来了拐点，开始规复增长。这也得益于正版化和国产化的长期趋势，只要金山能持续做好产品，就不必太担心市场的短期变革。
末了说说AI业务。
金山的AI策略非常清晰，便是不做大模型，而是与大模型互助，专注于做办公小模型。
我个人非常认同这样的策略，由于金山在办公方面有自己的积累和上风。相信通过与各大模型的互助和自研的小模型，金山会搞出不错的办公AI产品。
综上所述，金山在个人业务、机构业务以及AI业务方面均表现不错，表示了公司的市场竞争力。只要保持这种发展势头，古迹将连续增长，持续为公司带来稳定的现金流。我们期待金山在未来能够连续巩固并扩大上风，为用户带来更加优质的产品和做事。
买股票，就像买菜一样，要挑对的不挑贵的，尽可能守旧越便宜越好，别听有的人吹未来会多好。金山2023年赚了13亿，你乐意出多少钱买这只下蛋的鸡？
好，便是这些了。
我是小贝，欢迎互换，共同提高。
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