1、白银家当链简介以及环球银矿资源分布
2022年环球银矿储量约为55万吨
•2022年美国地质探测局发布的数据显示环球白银储量约为55万吨，且从分布地区来看，秘鲁、中国、波兰为储量前三的国家。
•排名前8位的国家储量占到环球总储量的约70%，集中度较高。
2、海内白银生产情形
中国白银冶炼产能稳中有升 加贸出口白银量增多
2023-2024年白银生产产能仍呈现稳中有升的趋势。
2024年由于市场对美联储降息的预期，利多白银的价格，市场对今年白银的价格和需求相对看好，海内的冶炼厂开始小幅扩产。
2023年中国1# 白银产量16366.47吨
据SMM调研，2023年我国1#白银产量为16366.47吨，我国银锭的生产地以河南、云南、山东等地。
2023年我国矿产银产量为12356.72吨
据SMM统计，2023年我国矿产银产量为12356.72吨，我国银锭的生产地以河南、云南、山东等地。
2023年我国一样平常贸易出口占比95.45%
2023年纯度≥99.99%的未铸造银出口量为4066吨
•海内白银一样平常以出口为主，一是由于质料入口含银加贸出口，二是由于海内价差变革一样平常贸易出口。
•随着海内工业需求的上升，海内白银价格上涨，一样平常贸易出口减少，加贸出口增加。
3、海内白银消费情形
白银下贱消费光伏占比越来越大
2020年开始光伏对白银的需求大量增长。
•2020-2023年光伏耗银量受到下贱需求扩展和国产化提振
•银饰品和银制品的消费随价格变动，需求不及黄金类饰制品
•电气行业2021年受到海内国外订单双方提振，达到历史高点，随后电工合金需求减弱
•钎焊行业需求回暖后抑制
光伏行业用银家当链图
硝酸银产能产量持续增加
硝酸银消费
光伏消费霸占主要位置
•2023年硝酸银需求大幅上涨，紧张是由于国产银粉的需求大幅增加，带动海内需求。
中国银粉产能从2021年到2023年增长34%
•2023年我国海内银粉紧张以江苏、湖北、山东、浙江、湖南等地。
•2021-2023年海内银粉产能增速为34%
海内银粉需求国产比例增大
2022年银粉国产化，入口银粉需求减弱，2023年N型需求仍需入口。
SMM剖析：这反响出国产银粉代替进程加快，海内银粉入口以日本、韩国、美国为主。
中国银浆产能自2021年底到2023年增加23%.
•2023年我国海内银浆紧张以江苏、上海、广东、浙江等地。
•2021-2023年海内银浆产能增速为23%
电工行业需求高位在2021年
其他白银下贱消费呈现减弱趋势
电子消费、焊料以及首饰等下贱消费需求呈现减弱趋势。
4、白银未来市场需求预测
海内光伏消费需求预测
其对2024-2028年的光伏用银需求进行了预测。
其他白银下贱需求预测
其还分享了对电工合金、电子消费、焊料以及首饰等下贱消费需求的预测。
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