瑞思研究院月度申报2024年3月

本月，共有29只公募REITs发布2023年年报，两家REITs（中航京能光伏REIT、国泰君安东久新经济REIT）发布拟扩募公告。

二、研讨会议

1.瑞思月度会

3月28日，瑞思研究院举办2024年第一次月度圆桌会，近50位来自机构投资人的代表参会。
月度会在每月末了一周定期举行，紧张面向研究院会员单位。
研讨内容择要如下：

(1) 产权型REITs普遍承压：此类普遍面临市场基本面走弱、租金和出租率承压、年报评估值下调、商誉减值等问题，投资人对其后续判断不合，一些持悲观不雅观望态度，一些认为存在超跌和边际改进，可以逢低买入；

(2) 对经营权REITs理解加深：投资人更重视可供分配金额以及派息收益率，经由两年多，对付经营权型REITs的理解和接管度都有提升，配置方向也有提高，但普遍须要投研支持；

(3) 评估值只是参考：投资人对其重视程度有所降落，各自独立估值的能力逐渐增强；其折现率等参数的设置，未必能够及时准确反响市场变革，也会导致评估值结果的参考性降落。

(4) 如何平衡租金和出租率：对付产权型项目基本面的转弱有预期，REITs该当采纳统统方法确保现金流的稳定性，而不是一味顶着租金，在出租率和租金水平之间做一些妥协是必要的。

2.2024中国REITs市场培植与展望研讨会暨瑞思研究院年度事情会议

3月22日，瑞思研究院举办年度事情会议，约请研究院内部以及政府、学术与行业专家等40余人研讨与展望2024年REITs市场培植。
（详细内容略）

终极活动安排以实际为准。

一、瑞思研究院2023年度投资人问卷调研成果发布

为更好地做事市场培植和行业监管，瑞思研究院于2024年1月尾发起2023年根本举动步伐REITs机构投资者年度调研，匿名统计机构投资者的投资情形和未来预期。
调研共网络了39家REITs二级市场较为生动的投资机构反馈，诚挚感谢各家机构和填写者对付我们研究事情的支持。
类似的调研和访谈将会常态化开展，下一期调研活动估量在2024年年中开展，欢迎更多机构参与，共同促进行业研究和互换。

紧张创造：

1.从实际配置规模与可投资金规模来看，各机构普遍处于欠配状态，可用投资额度较为充裕，券商自营、公募基金、银行理财类机构有较大的增量配置空间。

2.大部分机构，包括被认为是长线成本的保险资金，对付单只REIT的方向持有周期多为1～3年，显示出目前REITs市场中的投资人依然因此中短期资金为主，缺少真正的长线成本。

3.机构投资者在2023年的投资行为存在明显分解，但对付市场仍旧整体保持长线看好的乐不雅观心态；2024年，大部分机构操持增加自身在REITs市场的配置规模。

4.我们约请投资机构对已上市交易的各只REITs进行主不雅观评价和综合打分：从资产种别来看，清洁能源REITs得分最高，消费根本举动步伐REITs得分最低，不同行业分解明显，同一行业的REITs之间也呈现分解趋势。

5.增量资金入市、加强一二级市场联动、优化投资记账办法、优化发行定价机制、提升基金管理人主动管理能力等方面，是机构投资者普遍关注的问题。

二、奥特莱斯行业情形与经营模式解析

只管经济下行和消费需求疲软，奥特莱斯行业仍旧展现出了增长潜力，成为零售行业的一大亮点。
（详细内容略）

三、中航易商仓储物流REIT情形先容

易商公募REITs的产品亮点紧张集中在专业的基金管理互助方、优质的底层物流资产、优胜的地理位置、稳定的租户构造和履历丰富的资产管理团队以及长远的资产扩展计策。
（详细内容略）

四、机构投资人关于REITs市场的谈论

机构投资人环绕产权型REITs经营古迹及未来发展、二级市场投资策略与趋势判断、机构参与市场存在的痛点等话题展开谈论。
（详细内容略）

注：完全版月报已向研究院会员单位供应