金风科技多次入选“景象领袖企业”、“亚洲地区最受尊敬公司”和“最佳投资者关系公司”，并荣登“环球最具创新能力企业50强”、“环球最环保企业200强”、“环球新能源企业500强”、“新财富最佳上市公司”、“《财富》中国500强”、年度ESG实力先锋企业和A股公司ESG百强等多个影响力榜单。
2024年上半年，金风科技的营收同比增长了6.3%，超过了2020年上半年，创下了上半年的营收新记录。由于超过得并不算多，现在还不愿定整年能否超过2020年的峰值。
绝对主力的“风机及零部件发卖”业务同比微增了0.2%，占比有所低落；“风电场开拓”业务大幅增长了31.5%，占频年夜幅增长并超过了两成；“风电做事”业务同比增长2.6%，占比略有低落。
国际市场大幅增长了八成多，占比已经达到了23.7%。要知道，在2022年上半年，国际市场的占比才7.3%；短短两年韶光，就从2022年上半年12.2亿元的规模，大幅增长至47.8亿元，累计增长了近3倍。
净利润的颠簸就更大一些了，但年度和半年度的峰值都是2021年创下的，这比营收峰值晚了一年。2024年虽然有同比10.8%的增长，但这是在连续两年下跌根本上的反弹，离峰值年份还有较大的间隔。
金风科技营收的季度颠簸很大，这都有点像农产品公司，或者多年前在过年时才汇合中消费的家电企业了；由于其四季度的营收占比便是整年的四成旁边了。有趣的是，净利润却并不集中在营收最高的四季度，反而是一季度的表现更好一些，至少2022年和2023年是这种情形。但2024年上半年的情形有所不同，营收彷佛变革不大，但一季度赚大钱的“规律”彷佛挪到二季度了。
产生这种征象的缘故原由可能与金风科技高频率颠簸的毛利率有关，单数季度的毛利率极高，双数季度像着了魔一样暴跌，然后接着就重新再这样来一次，结果就形成循环了。除了业内人士，乃至是知晓他们发卖策略的内部人士之外，我估计很难有几个人知道产生这种变革的缘故原由是什么，我也不知道。
但是，单双季颠簸还不至于导致这么大的季度间净利润差异，还有期间用度的季度间颠簸也比较大，一季度的支出很少，四季度的支出很高，其他两个季度或高或低。其他缘故原由不好阐明，四季度高一样平常是年度发卖提成，计发年终奖之类的影响成分比较多。
就算在大幅颠簸，我们还是看得出来，最近几年的毛利率在颠簸中变革不大，2024年上半年可能要适当高一些，详细的情形我们还是要看一下按年度打算出的数据。
2020年的毛利率比较低，以是当年营收创下峰值时，净利润没能一并创下峰值；2021年的营收虽然低了一些，但毛利率大幅增长，然后就又立时下滑至2020年旁边的水平，而且就一贯持续至今。实际上2024年上半年同比还是有所增长的，只是幅度不大而已。
发卖净利率和毛利率总体上是同步的，但最近两年半也有些许变革，比如2023年的发卖净利率就明显比前后两年，也与其毛利率靠近的2020年也要低。净资产收益率的情形就大不一样了，最近两年半的情形都比这之前差一些，相对来说，2024年上半年的“年化净资产收益率”还不错。
2024年上半年，金风科技核心的“风机及零部件发卖”业务毛利率小幅增长，但总体水平仍旧很低；“风电场开拓”业务的毛利率虽然大幅低落，但仍旧超过了五成；“风电做事”业务的毛利率有较大幅度增长，对均匀毛利率的提升起到了不小的浸染。
2024年上半年，国内外市场的毛利率同比都有所增长，国际市场的增长幅度更大，但仍旧低于海内市场；两大市场的营收增长却是相反的，繁芜的构造变革导致均匀毛利率同比略有增长。风电的国际化发展之路越来越不好走了，增长中的市场毛利率低，毛利率不错的市场却不才跌，后续期间的均匀毛利率，可预测性比较差。颠簸中的市场环境，便是这样，只有发生后才会知道结果如何。
产生这些差异的紧张缘故原由是主营业务盈利空间变革了，2020年是3.4个百分点，2021年靠近8个百分点，遥遥领先。2022年和2023年就只有可怜的不到一个百分点，与2020年毛利率差不多，紧张差在期间用度占营收比上了，准确说是差在营收规模比2020年低了。2024年上半年的期间用度掌握下来了，再加上营收反弹，主营业务盈利空间扩大至了4.4个百分点，比2020年高，但营收规模上还有差距，就导致盈利能力还是要差一些。
风电设备这一行紧张是拼规模，盈利空间并不大，看起来很小的百分比差异，其影响实在是不低的，这一点和其他很多行业还是有所差异的。
在其他收益方面有很大的影响，由于金风科技这方面的金额相称大，特殊是2022年和2023年景为其盈利的紧张构成部分。虽然政府补助的金额并不低，但紧张的收益项目还是“投资收益”，除了“权柄法核算的长期股权投资收益”之外，还有金额也很大的“处置子公司产生的投资收益”和“因损失重大影响或处置联合营公司取得的投资收益”。
2023年3月和5月，金风科技就处置了八家子公司的全部股权，前两年也有转让澳洲 Moorabool 风电项目等行为。这些是不是说金风科技在通过瘦身来办理已经面临，或者可能面临的问题呢？就留给朋友们自己去判断吧。我们毕竟是搞财务数据解读的，其他方面的就不能说得太细了，详细情形请参考其他朋友的文章。
本日已经说得太多，改天有空再看现金流量和偿债能力等方面的情形！
声明：以上为个人剖析，不构成对任何人的投资建议！
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